Stock Options Europe

Opción europea ¿Qué es una opción europea Una opción europea es una opción que sólo se puede ejercer al final de su vida, en su madurez. Las opciones europeas tienden a negociar a veces con un descuento a su opción americana comparable porque las opciones americanas permiten a inversionistas más oportunidades de ejercitar el contrato. Las opciones europeas normalmente se negocian sin contrapartida, mientras que las opciones estadounidenses usualmente operan en intercambios estandarizados. Las opciones europeas son contratos que otorgan al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el valor subyacente a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, en la fecha de vencimiento de las opciones. Una opción de compra europea otorga al propietario el derecho a comprar el valor subyacente, mientras que una opción de venta europea otorga al propietario el derecho de vender el valor subyacente. Un comprador de una opción europea que no quiere esperar a la madurez para ejercerla puede vender la opción de cerrar la posición. Ejemplo de opción europea Dada la definición anterior, los resultados de una opción de compra europea y las opciones de venta europeas son los siguientes: Pago de la opción de compra máx ((S - K), 0) Pago de la opción max ((K - S) Es igual al precio al contado del valor subyacente y K es igual al precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, un inversionista compra una opción de compra de julio en acciones XYZ con un precio de huelga de 50. Al vencimiento, el precio spot de la acción XYZ es 75. En este caso, el propietario de la opción de compra tiene el derecho de comprar la acción a 50 y ejerce la opción, haciendo 25, o (75-50) por acción. Sin embargo, en este escenario, si el precio al contado de la acción XYZ es de 30 al vencimiento, no tiene sentido ejercer la opción de comprar la acción a los 50 cuando la misma acción podría ser comprada en el mercado al contado por 30. En este caso , La recompensa es 0. Observe que la ganancia y el beneficio son diferentes. Para calcular el beneficio de la opción, el costo del contrato debe ser restado de la recompensa. En este sentido, lo más que un inversor en la opción puede perder es el precio de prima pagado por la opción. Opciones europeas versus estadounidenses y bermudas. Los propietarios de opciones europeas sólo pueden ejercer la opción en la fecha de vencimiento. Las opciones americanas permiten al propietario ejercer la opción en cualquier momento entre la compra y la fecha de vencimiento. Las opciones bermudas son contratos personalizados que otorgan al propietario el derecho de ejercer la opción en una variedad de fechas especificadas en el contrato. La mayoría de las opciones de acciones negociadas en los Estados Unidos son de estilo americano, mientras que la mayoría de las opciones de índices negociadas son de estilo europeo. Cómo comprar opciones Pone, llama, precio de ejercicio, in-the-money, out-of-the - No es sólo un nuevo territorio para muchos inversores, es un nuevo lenguaje. Las opciones se consideran a menudo como movimientos rápidos y de dinero rápido. Ciertamente las opciones pueden ser juegos agresivos son volátiles, apalancados y especulativos. Las opciones y otros valores derivados han hecho fortunas y los han arruinado. Las opciones son herramientas nítidas, y usted necesita saber cómo usarlas sin abusarlas. Las opciones sobre acciones le otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender acciones a una cantidad fija del precio de ejercicio antes de una fecha de vencimiento específica. La belleza de las opciones es que usted puede participar en un movimiento de precios de las acciones sin tener realmente las acciones, a una fracción del costo de propiedad, y el apalancamiento involucrado ofrece el potencial de ganancias considerables. Por supuesto, esto no viene gratis. Un valor de opciones, y su potencial de ganancias, se verán afectados por la medida en que el precio de las acciones se mueve, cuánto tiempo toma y la volatilidad de las acciones. Heres qué para mirar para: Elegir un corredor: Usted puede conseguir en apuro con opciones rápidamente si usted insiste en ser un inversor del hágalo usted mismo sin hacer la preparación requerida. Negociación cercana a la expiración: una opción tiene valor hasta que expira, y la semana antes de la expiración es un momento crítico para los accionistas que han escrito las llamadas cubiertas. Dividend-paying stocks: Puede ser semanas hasta que su llamada cubierto vence, pero si es en el dinero de su acción es probable que sea llamado el día antes de que la empresa paga su dividendo trimestral. Condiciones de mercado: No hay una estrategia que funcione en todos los entornos de mercado. Si youre alcista, neutral o bajista sobre acciones guiarán sus opciones de inversión decisiones. Copyright copy 2016 MarketWatch, Inc. Todos los derechos reservados. Al usar este sitio, usted acepta los Términos de Servicio. Política de privacidad y política de cookies. Intraday Datos proporcionados por SIX Financial Information y sujeta a condiciones de uso. Datos históricos y actuales al final del día proporcionados por SIX Financial Information. Datos intradía retrasados ​​por necesidades de intercambio. SP / Dow Jones Indices (SM) de Dow Jones Company, Inc. Todas las cotizaciones son en tiempo de cambio local. Datos de última venta en tiempo real proporcionados por NASDAQ. Más información sobre los símbolos negociados de NASDAQ y su estado financiero actual. Los datos intradía retrasaron 15 minutos para el Nasdaq, y 20 minutos para otros intercambios. SP / Dow Jones Indices (SM) de Dow Jones Company, Inc. Los datos intradiarios de SEHK son proporcionados por SIX Financial Information y tienen al menos 60 minutos de retraso. Todas las cotizaciones son en tiempo de intercambio local. MarketWatch Top StoriesHaga clic en el botón Join para obtener más información o para registrarse en línea. Tradicionalmente, los planes de opciones sobre acciones se han utilizado como una forma en que las empresas recompensan a la alta dirección ya los empleados clave y vinculan sus intereses con los de la compañía y otros accionistas. Más y más empresas, sin embargo, ahora consideran todos sus empleados como clave. Desde finales de los años ochenta, el número de personas que tienen opciones sobre acciones ha aumentado casi nueve veces. Mientras que las opciones son la forma más prominente de compensación de capital individual, acciones restringidas, acciones fantasma y derechos de apreciación de acciones han crecido en popularidad y vale la pena considerar también. Las opciones de base amplia siguen siendo la norma en las empresas de alta tecnología y se han vuelto más ampliamente utilizadas en otras industrias también. Las compañías más grandes y de capital abierto, como Starbucks, Southwest Airlines y Cisco, ahora ofrecen opciones sobre acciones a la mayoría oa todos sus empleados. Muchas empresas no de alta tecnología, estrechamente se han unido a las filas también. A partir de 2014, la Encuesta Social General estimó que 7.2 empleados tenían opciones sobre acciones, más probablemente varios cientos de miles de empleados que tenían otras formas de patrimonio individual. Eso es abajo de su pico en 2001, sin embargo, cuando el número era cerca de 30 más alto. El descenso se produjo principalmente como resultado de cambios en las reglas de contabilidad y aumento de la presión de los accionistas para reducir la dilución de los premios de capital en las empresas públicas. Qué es una opción de compra de acciones Una opción de compra de acciones da a un empleado el derecho de comprar un cierto número de acciones de la empresa a un precio fijo durante un cierto número de años. El precio al que se otorga la opción se denomina precio de subvención y normalmente es el precio de mercado en el momento en que se conceden las opciones. Los empleados a los que se les han otorgado opciones sobre acciones esperan que el precio de la acción suba y que puedan ingresar mediante el ejercicio (compra) de la acción al menor precio de la subvención y luego vender las acciones al precio actual del mercado. Existen dos tipos principales de programas de opciones sobre acciones, cada uno con reglas únicas y consecuencias fiscales: opciones de acciones no calificadas e opciones de acciones de incentivos (ISO). Los planes de opciones sobre acciones pueden ser una forma flexible para que las compañías compartan la propiedad con los empleados, les recompensen por el desempeño y atraigan y retengan a un personal motivado. Para las empresas más pequeñas orientadas al crecimiento, las opciones son una excelente manera de preservar el dinero en efectivo, mientras que los empleados un pedazo de crecimiento futuro. También tienen sentido para las empresas públicas cuyos planes de beneficios están bien establecidos, pero que quieren incluir a los empleados en la propiedad. El efecto dilutivo de las opciones, incluso cuando se concede a la mayoría de los empleados, es típicamente muy pequeño y puede ser compensado por su productividad potencial y los beneficios de retención de empleados. Las opciones no son, sin embargo, un mecanismo para que los propietarios existentes vendan acciones y generalmente no son apropiadas para compañías cuyo futuro crecimiento es incierto. También pueden ser menos atractivos en pequeñas empresas estrechamente detenidas que no quieren publicarse o ser vendidas porque pueden tener dificultades para crear un mercado para las acciones. Opciones de compra de acciones y propiedad de los empleados La propiedad de las opciones La respuesta depende de a quién pida. Los proponentes sienten que las opciones son propiedad verdadera porque los empleados no las reciben de forma gratuita, pero deben poner su propio dinero para comprar acciones. Otros, sin embargo, creen que debido a que los planes de opciones permiten a los empleados vender sus acciones un corto período después de la concesión, las opciones no crean visión y actitudes de propiedad a largo plazo. El impacto final de cualquier plan de propiedad de los empleados, incluyendo un plan de opciones sobre acciones, depende en gran medida de la compañía y sus metas para el plan, su compromiso de crear una cultura de propiedad, la cantidad de capacitación y educación que pone en explicar el plan, Y los objetivos de los empleados individuales (si desean efectivo antes que tarde). En las empresas que demuestran un verdadero compromiso con la creación de una cultura de propiedad, las opciones sobre acciones pueden ser un motivador significativo. Empresas como Starbucks, Cisco y muchos otros están pavimentando el camino, mostrando la eficacia de un plan de opciones sobre acciones puede ser cuando se combina con un verdadero compromiso de tratar a los empleados como propietarios. Consideraciones prácticas En general, al diseñar un programa de opciones, las empresas deben considerar cuidadosamente cuánto stock están dispuestos a poner a disposición, quién recibirá opciones y cuánto empleo crecerá para que el número correcto de acciones se conceda cada año. Un error común es conceder demasiadas opciones demasiado pronto, no dejando lugar a opciones adicionales para futuros empleados. Una de las consideraciones más importantes para el diseño del plan es su propósito: ¿el plan tiene la intención de dar a todos los empleados de acciones en la empresa o simplemente proporcionar un beneficio para algunos empleados clave ¿La empresa desea promover la propiedad a largo plazo o es un Beneficio único El plan pretende ser una forma de crear propiedad del empleado o simplemente una forma de crear un beneficio adicional para el empleado. Las respuestas a estas preguntas serán cruciales para definir las características específicas del plan, tales como elegibilidad, asignación, , Y el precio de las acciones. Publicamos The Stock Options Book, una guía muy detallada sobre opciones de compra de acciones y planes de compra de acciones. Estancia InformedAmerican vs. Opciones europeas Cargando el reproductor. Así como hay dos tipos diferentes de opciones (puts y llamadas), por lo que hay dos estilos principales de opciones: americano y europeo. Estas opciones tienen muchas características similares, pero son las diferencias que son importantes. Muchos novatos han sufrido pérdidas innecesarias porque desconocían las diferencias. En este artículo, discuta bien estas diferencias y cómo le afectan, para que pueda descubrir cómo evitar problemas potencialmente costosos. Diferencias Existen cuatro diferencias clave entre las opciones de estilo americano y europeo: Subyacente Todas las acciones opcionales y los fondos negociados en bolsa (ETF) tienen opciones de estilo americano. Entre los índices de base amplia. Sólo los índices limitados como el SampP 100 tienen opciones de estilo americano. Los principales índices de base amplia, como el SampP 500, han negociado muy activamente opciones de estilo europeo. El Derecho de Ejercicio Los propietarios de opciones de estilo americano pueden ejercitar en cualquier momento antes de que expire la opción, mientras que los propietarios de opciones de estilo europeo pueden ejercer sólo al vencimiento. Negociación de opciones de índices Las opciones de índices estadounidenses cesan de operar al cierre de operaciones el tercer viernes del mes de vencimiento. (Algunas opciones son los trimestres, que se negocian hasta el último día de negociación del trimestre calendario, o semanarios, que cesan de negociación el viernes de la semana especificada.) Las opciones de índice europeo dejan de operar un día antes - al cierre de los negocios el jueves Antes del tercer viernes. Precio de Liquidación Este es el precio de cierre oficial para el período de vencimiento y establece qué opciones están en el dinero y sujeto a auto-ejercicio. Cualquier opción que esté en el dinero por 1 centavo o más en la fecha de vencimiento se ejerce automáticamente a menos que el dueño de la opción solicite específicamente a su corredor que no haga ejercicio. Las opciones de índices estadounidenses cesan de operar al cierre de los negocios el tercer viernes del mes de vencimiento. (Algunas opciones son los trimestres, que se negocian hasta el último día de negociación del trimestre calendario, o semanarios, que cesan de negociación el viernes de la semana especificada.) Las opciones de índice europeo dejan de operar un día antes - al cierre de los negocios el jueves Antes del tercer viernes. Heres cómo funciona: El tercer viernes del mes, se determina el precio de apertura de cada acción en el índice. Debido a que las existencias individuales se abren en momentos diferentes, algunos de estos precios de apertura se determinan a las 9:30 am (EST) y otros unos minutos más tarde. Algunas acciones no pueden comenzar a operar hasta una hora o dos más tarde. El precio del índice subyacente se calcula como si todas las acciones estuvieran cotizando a sus respectivos precios de apertura al mismo tiempo. Esto no es un precio real - no se puede mirar el precio de índice publicado y asumir que el precio de liquidación está cerca de valor a cualquiera de los precios publicados por la mañana temprana para el índice. Derechos de ejercicio Cuando usted posee una opción, usted controla el derecho a hacer ejercicio. Ocasionalmente, puede ser beneficioso para ejercer una opción antes de que expire (para recoger un dividendo, por ejemplo), pero rara vez es importante. Cuando se corta una opción de estilo americano (se vendió la opción sin poseerla) y se les asigna un aviso de ejercicio antes de la expiración, en lugar de ser corto la opción, ahora se corto el stock. A menos que su cuenta sea demasiado pequeña para llevar una posición corta de la acción, esto no es un problema y si su cuenta es que pequeña, usted no debe probablemente negociar opciones. La única vez que una cesión temprana conlleva algún riesgo significativo ocurre con opciones de índices de estilo americano, liquidados en efectivo. Así que la manera más fácil de evitar el riesgo de ejercicio temprano es evitar el comercio de opciones estadounidenses. Cuando reciba un aviso de asignación por la mañana, debe recomprar esa opción en el valor intrínseco de las noches anteriores. Eso puede ponerlo en riesgo serio si el mercado sufre un movimiento significativo, porque esa compra forzada hace su posición diferente de la que usted pensó que poseía. American: El precio de liquidación del activo subyacente (acciones, ETF o índice) con opciones de estilo americano es el precio de cierre regular. O el último comercio antes de que el mercado se cierre el tercer viernes. Las operaciones fuera de horario no cuentan para determinar el precio de liquidación. Europea: No es tan fácil aprender el precio de liquidación de las opciones de estilo europeo. De hecho, el precio de liquidación no se publica hasta horas después de que el mercado se abra para negociar. Debido a que estas opciones liquidadas en efectivo son casi siempre de estilo europeo y la asignación sólo ocurre al vencimiento, el valor en efectivo de las opciones se determina por el precio de liquidación. Precio de liquidación Con opciones de estilo americano, rara vez hay sorpresas. Cuando las acciones se cotizan a 40,12 minutos antes de la campana de clausura el vencimiento el viernes, se puede anticipar que los 40 puestos expirarán sin valor y que las 40 llamadas estarán en el dinero. Si tiene una posición corta en la llamada 40 y no desea que le asignen un aviso de ejercicio, puede recomprar esas llamadas. El precio de liquidación puede cambiar, y esas 40 llamadas pueden salir del dinero, pero es poco probable que el valor de esas llamadas cambie significativamente en los últimos minutos. Con opciones de estilo europeo, el precio de liquidación es a menudo una gran sorpresa, que puede resultar beneficioso para algunos, pero un desastre para muchos otros. Eso es porque cuando el mercado se abre para el comercio en la mañana del tercer viernes, a menudo hay una brecha - un cambio significativo de precios de las noches anteriores cerca. Esto no sucede todo el tiempo, pero sucede bastante a menudo para dar vuelta a la idea aparentemente bajo-riesgo de sostener esa posición de la noche a la mañana en una apuesta grande. Cuando usted es dueño de la opción europea, heres la situación que se enfrentan el jueves por la tarde, el día antes de la expiración: No comparte las manos de intercambio. Usted no tiene que preocuparse por la reconstrucción de una cartera de acciones complejas, porque usted no pierde sus acciones si se le asignó un aviso de ejercicio en las llamadas que escribió, como en la escritura de llamadas cubiertas o una estrategia de cuello. El propietario de la opción recibe el valor en efectivo - y el vendedor de la opción paga el valor en efectivo - de la opción. Ese valor en efectivo es igual al valor intrínseco de las opciones. Si la opción está fuera del dinero, expira sin valor y tiene valor en efectivo cero. Cuando corta la opción, se enfrenta a un desafío diferente: Si la opción es casi inútil, aferrarse a ella y la esperanza de un milagro no es una mala idea. Los propietarios de opciones de bajo precio, vale la pena unos pocos centavos o menos, se han conocido para ganar cientos, o incluso unos pocos miles de dólares, cuando el mercado se abrió la mañana siguiente. La mayoría de las veces esas opciones caducan sin valor, pero una recompensa ocasional grande es posible. Si usted posee una opción que tiene un valor significativo - digamos 1,000 - usted tiene una decisión a tomar. El precio de liquidación podría hacer la opción sin valor o duplicar su valor. ¿Quieres tomar ese riesgo que es una decisión que sólo los inversores individuales pueden hacer por sí mismos. Resumen Si decide operar opciones de índice. Asegúrese de entender las diferencias entre las opciones de estilo americano y europeo. Más importante aún, para evitar una pérdida significativa, debe entender cómo se determina el precio de liquidación de las opciones europeas. Esto hace una gran diferencia en cómo manejas una posición, especialmente cuando tienes una posición que incluye opciones cortas. Es prudente mantenerse alejado del riesgo de liquidación al salir de posiciones que tienen poco más por ganar - a más tardar el jueves, el último día en que se pueden negociar esas opciones. Centro de operaciones en tiempo real después de las horas Noticias previas al mercado Resumen de cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar la configuración? Tenemos un favor que pedir. 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